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　　公司成立于2008年ღ✿◈✿，主业为以A型重组人源化胶原蛋白为核心原料的各类终端医疗器械产品ღ✿◈✿、功能性护肤品的研发ღ✿◈✿、生产及销售ღ✿◈✿，2021年ღ✿◈✿，“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”获国家药监局批准上市ღ✿◈✿，是我国自主研制的首个采用新型生物材料重组人源化胶原蛋白制备的医疗器械(三类)ღ✿◈✿。2016-2023年公司营收/归母净利润CAGR分别为47.5%/47.9%酒井彩名ღ✿◈✿，同期毛利率均超80%ღ✿◈✿，收入和利润端均实现高增主因系2021年9月重组胶原蛋白植入剂薇旖美获批上市后迅速放量增长ღ✿◈✿。

　　盈利预测与评级ღ✿◈✿：我们预计公司24-26年实现营收13.9/20.5/26.4亿元酒井彩名ღ✿◈✿，同比增速分别为78.4%/47.4%/28.9%ღ✿◈✿，实现归母净利润7.2/10.7/13.8亿元ღ✿◈✿，同比增速分别为139.5%/48.6%/29.4%ღ✿◈✿，当前股价对应PE分别为28/19/14倍ag尊龙凯时ღ✿◈✿。作为北交所首家上市的重组胶原蛋白公司ღ✿◈✿，其大单品薇旖美为目前国内唯一可用于注射的重组胶原蛋白三类医疗器械酒井彩名ღ✿◈✿。我们选取A股布局医美的爱美客及华熙生物ღ✿◈✿，及港股布局重组胶原蛋白赛道的巨子生物作为可比公司ღ✿◈✿，2023年可比公司平均PE为34倍ag尊龙凯时ღ✿◈✿，考虑其所处重组胶原蛋白赛道具备较高景气度叠加其余竞品尚未推出酒井彩名ღ✿◈✿，薇旖美具备较高稀缺性及竞争壁垒ღ✿◈✿，我们看好公司具备较强先发优势ag尊龙凯时ღ✿◈✿，且储备产品丰富酒井彩名ag尊龙凯时ღ✿◈✿，后续持续加码研发驱动技术创新ag尊龙凯时ag尊龙凯时ღ✿◈✿，未来随着重组胶原蛋白渗透率的持续提升ღ✿◈✿，公司有望实现收入及利润快速增长ღ✿◈✿，首次覆盖ღ✿◈✿，给予“买入”评级ღ✿◈✿。尊龙凯时人生就是博尊龙凯时官网登录ღ✿◈✿，尊龙凯时官方ღ✿◈✿，美妆品牌ღ✿◈✿！尊龙凯时公司官网尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿◈✿。尊龙凯时网站ღ✿◈✿，尊龙凯时人生就是搏!官网